科讯界|senvon.com

科讯界|senvon.com

当前位置: 主页 > 智能硬件 >

[推荐评级]全球视角下的车载信息娱乐系统行业分析(汽车行业):从座舱电子到智能驾驶

时间:2018-03-13 13:44来源:www.senvon.com 作者:科讯 点击:
[推荐评级]全球视角下的车载信息娱乐系统行业分析(汽车行业):从座舱电子到智能驾驶

 
独到见解
座舱电子行业正在由单一的中控屏到集成智能驾驶的智能终端演进,这一过程分为三个阶段:1)单一座舱电子;2)信息娱乐系统集成;3)辅助驾驶集成。目前行业处于第二阶段普及期与第三阶段导入期,行业由第二阶段走入第三阶段的过程是企业核心竞争力由中控集成向智能驾驶转移的过程,在辅助驾驶领域技术积累并不领先的情况下,能够有效将短期优势转化为长期优势的优秀公司有望在全球化竞争中脱颖而出。

主要观点
1.从座舱电子到智能驾驶,核心竞争力逐渐向智能驾驶转移
座舱电子功能持续增加的过程是行业由单一的座舱电子产品逐步向智能驾驶终端演进的产品升级与功能集成过程。我们可以把座舱电子智能终端演进分为三个阶段:1)中控屏代表的单一座舱电子;2)信息与娱乐系统集成;3)辅助驾驶集成。随着智能网联化程度的快速提升,目前第二阶段进入普及期,第三阶段已经进入导入期。伴随着智能化需求的加速,座舱电子功能不断升级,驾驶辅助价值逐渐增加,座舱电子的核心竞争力逐渐由中控集成向智能驾驶转移。

2.海外零部件巨头后来居上,行业集中度逐步提高
从全球市场的竞争格局来看,座舱电子主要的参与主体可以分为Tier1 零部件企业和电子企业两大类。在单一座舱电子阶段,电子企业优势较明显;在第二阶段,电子企业优势开始弱化;从目前第三阶段的布局来看,由于赛道的改变,传统电子企业优势进一步弱化。而零部件巨头在智能驾驶领域投入巨大,未来竞争优势明显。

3.全球零部件巨头布局座舱电子的三条主要路径
我们整理了海外零部件企业布局座舱电子的三条主要路径,分别是:1)以博世为代表的内生协同型;2)以大陆为代表的收购兼并型;3)以伟世通为代表的专注型。由于国内厂商规模较小,难以支撑不同汽车电子领域的同时重度研发,形成内生协同效应难度较大。以收购兼并的大陆路线和主动聚焦的伟世通路线料最为可行。

4.国内企业智能驾驶布局成为未来核心看点
在座舱电子领域,国内企业逐步转型,走出了一条后装向前装渗透的路径。和国外厂商相比,国内企业具备小批量快速响应客户需求、技术的边际改善较大、成本控制较好等比较优势,同时自主品牌的激进策略也为国内座舱电子企业提供成长土壤。座舱电子行业发展的第二阶段普及期也是国内厂商的话语权不断加大,,市场份额逐步提升的过程。但从长期看,随着座舱电子进入第三阶段,国内企业在智能驾驶领域技术积累与业务协同的短板也逐渐凸显,能够有效将短期优势转化为长期优势的优秀公司有望在全球化竞争中脱颖而出。

5.投资建议:
座舱电子具备较强的全球竞争属性。随着市场对智能驾驶需求的不断提高,全球座舱电子市场由分散逐步走向集中是大势所趋,优秀企业只有在智能驾驶领域参与全球竞争,才能够保持长期竞争力上升,投资角度建议精选个股。

推荐国内IVI 龙头企业德赛西威,建议关注国内汽车电子龙头企业均胜电子。

6.风险提示:
座舱电子产品年降压力超预期、汽车销量不及预期。

□ .欧.子.辰./.王.俊.杰  .华.创.证.券.有.限.责.任.公.司

(责任编辑:beginning)
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
栏目列表
推荐内容